初创公司股权分配

股权架构是公司治理结构的基础,其具体运行形势表现为公司治理结构。不同的股权架构决定了不同的公司治理结构,同时也间接地影响了企业的行为和绩效。

对于创业者来说,合伙人之间的股权分配是至关重要的。股权分配得好,股权架构就合理。合理的股权架构可以使创业团队凝聚向心力,提高企业竞争力,从而使每个合伙人利益最大化。另外,合伙人之间的股权分配在一定程度上决定了未来融资的难易程度和成败命运。初创企业大多还没有形成自己的商业模式,核心团队也没有正式形成。此时,合伙人之间的股权分配应当以资金入股、技术入股、管理占股为依据,保证创业团队的股权分配是公平的。下面我们看一个股权分配的案例。

Facebook创始之初合伙人之间是这样分配股权的:马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)65%,爱德华多·萨维林(葡萄牙语:Eduardo Saverin)30%,达斯汀·莫斯科维茨(Dustin Moskovitz) 5%。
马克·扎克伯格是Facebook的开发者,也是一个意志坚定的领导者,占据了公司65%的股权。爱德华多·萨维林懂得如何通过产品盈利,而达斯汀·莫斯科维茨则懂得如何吸引更多的用户。

Facebook创始之初的股权分配是没有问题的,但是在后续发展过程中出现了一个小意外,股权分配也发生了变动。由于爱德华多·萨维林不愿意放弃学业将全部精力投入公司,而他又占有30%的股份。随着创业合伙人不断加入时,就只能减少爱德华多·萨维林的股份。当爱德华多·萨维林的股份减少到10%时,他一气之下将公司的账号冻结,与昔日的创业伙伴反目成仇。马克·扎克伯格减少爱德华多·萨维林股份的做法是对的,贡献少,股份一定不能太多。与此同时,马克·扎克伯格意识到天使投资可以帮助公司把产品和商业模式稳定下来,于是开始寻找天使投资。

马克·扎克伯格通过朋友关系认识了天使投资人彼得·泰尔,拿到了他的50万美元天使投资。而彼得·泰尔获得了Facebook10%的股份。不到一年,Facebook拿到了A轮融资——阿克塞尔公司投资的1 270万美元,Facebook市场估值1亿美元。2012年,创立8年的Facebook在纳斯达克公开上市。Facebook在上市时使用了投票权1 ∶ 10的AB股模式,创始人马克·扎克伯格一人拥有28.2%的表决权。此外,扎克伯格还和主要股东签订了表决权代理协议,在特定情况下,扎克伯格可代表这些股东行使表决权,这意味着他掌握了56.9%的表决权。Facebook的股权架构确保了创始人掌控公司,保证了公司的长远利益。

以上是比较合理的合伙人股权分配方案,那么,最差的股权分配方案是什么样呢?曾经见过这样一个项目,其股权结构是“34 ∶ 33 ∶ 33”。也就是说,三个创始人谁说了都不算,只有其中两个人加在一起才能做决定。另外,两个创始人各占50%也是类似的情况。这种均等的股权分配都是最不合理的。

综上所述,公司要想稳定经营,必须有一个占据最大股权比例的领头人。就算是未来融资给投资人分配股权后,领头人依然应当占有最大比例的股权,拥有绝对控制权。只有这样,才能保证他对项目的经营发展有足够的话语权,因为话语权来源于股权。
如何才能做到像Facebook一样合理的股权分配,避免五五分呢?以下介绍了初创企业进行股权分配的方法,希望为一些没有经验的创业者提供参考。这个股权分配安排方案是将各发起创业项目的全职参与者应获得股权比例进行结构化安排,即每个发起人的股权比例取决于4个决定因素,创始人身份,发起人身份,出资额度,岗位贡献。

影响最大的是创始人身份,创始人身份即CEO身份,这类人应独占一定比例的股权。在创业项目发起时,CEO往往是创意的来源,是创业项目的牵头人。创始人对自己的创业项目最具有使命感,这样的人如苹果的乔布斯、Facebook的扎克伯格。在股权分配比例上,其参考值为25%,根据早期发起人的多少,可上下浮动10%。

发起人身份应当获得的股权比例低于创始人身份。发起人身份的股权应当是均分的,最好以公平为原则进行分配。在这里,一起创业的各个合伙人,应无论职务大小、出资多少,一律平均获得该配额的股权分配。发起人身份股比例一般为10%左右。

出资额度对股权分配的影响在于全职发起人中提供现金或者渠道资源等可以获得额外股权。这里没有包括外部的天使或种子投资。这部分股权比例的额度应当按照发起人实际出资比例进行分配,这部分股权比例应不超过20%。
岗位贡献是指发起人所在的岗位,能给公司带来的预期业绩贡献。只有全职创业的发起人才能够获取这部分股权,该部分比例一般为45%。

根据发起人职位和公司业务导向,确定发起人各自应得股权的比例,可以在均分原则上进行浮动调整。

这种股权分配方案是比较合理的,既能够体现对人才的重视,又考虑到早期发起人资本投入的情况,避免了传统股权架构分配中让出资比例决定股权比例的弊端。
在这个合伙创业的新时代,创始人需要可以共同打开市场的合伙人。如果股权架构的基础打不好,你可能需要付出很大的代价来纠正这一错误。有时候,这种错误导致的结果甚至是无法挽救的。所以,合理分配合伙人之间的股权,做好初创公司的股权架构。之后,合伙人、投资人以及员工都会主动找上门来。


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